الصالح نيوز : برشلونة يقترض 105 ملايين يورو حتى 2036.. كم سيدفع فوائد وما الضمانات؟

هذه هي كرة القدم

ملخص:

برشلونة ينجح في استكمال إصدار سندات بقيمة 105 ملايين يورو، ليكمل خطة تمويل إجمالية تصل إلى 210 ملايين يورو.

وتستحق السندات الجديدة في أكتوبر 2036، في إطار برنامج تمويلي يهدف إلى تعزيز السيولة المالية للنادي.

وحظي الإصدار بتغطية كاملة من المستثمرين الدوليين خلال أقل من 24 ساعة، مع… برشلونة مع تصنيف ائتماني BBB ونظرة مستقبلية مستقرة.

التفاصيل:

أعلن برشلونة نجاحه في استكمال إصدار سندات بقيمة 105 ملايين يورو، وبذلك يكتمل خطة تمويلية إجمالية تبلغ 210 ملايين يورو، مقسمة إلى إصدارين وافقت عليهما الجمعية العمومية للأعضاء المفوضين، في خطوة تهدف إلى تعزيز السيولة المالية للنادي وتوفير الموارد اللازمة للوفاء بالتزاماته.

وبحسب البيان الرسمي، تمت تغطية الإصدار الجديد بالكامل من قبل المستثمرين الدوليين خلال أقل من 24 ساعة، بفارق ائتماني قدره 202 نقطة أساس، فيما حافظ النادي على تصنيفه الائتماني عند BBB مع نظرة مستقبلية مستقرة، وهو ما يعكس قدرته المستمرة على جذب التمويل من الأسواق المالية.

وتعتمد هذه العملية على إصدار السندات، وهي أداة تمويل يحصل النادي من خلالها على أموال من المستثمرين مقابل الالتزام بدفع أصل المبلغ والفائدة حسب الشروط المتفق عليها. ولا تمنح هذه السندات المستثمرين حصة في ملكية برشلونة، بل تجعلهم دائنين للنادي حتى تسوية الالتزامات المالية.

ومن المقرر أن تستحق السندات في أكتوبر 2036، ما يعني أن التمويل يمتد لنحو عشر سنوات، ويمنح برشلونة فرصة للحصول على السيولة الآن مقابل التزامات مالية تمتد إلى المستقبل.

وفيما يتعلق بتكلفة الاقتراض، بلغت نسبة الفائدة السنوية للإصدار الأول، الذي اكتمل في يوليو 2026، نحو 5.14%، بينما لم يحدد بيان الإصدار الجديد سعر الفائدة النهائي صراحة، لذا لا يمكن التأكد من أن الإصدارين يخضعان لنفس النسبة.

وباحتساب فائدة سنوية افتراضية قدرها 5.14% على إجمالي التمويل البالغ 210 مليون يورو، تصل الفائدة إلى نحو 10.8 مليون يورو سنويا، أي ما يقارب 108 ملايين يورو على مدى عشر سنوات، على افتراض بقاء كامل أصل المبلغ غير مدفوع خلال هذه الفترة. وبذلك فإن إجمالي أصل الدين والفائدة قد يصل إلى نحو 318 مليون يورو، مع التأكيد على أن هذه الأرقام هي تقديرات وليست التكلفة النهائية المؤكدة للإصدارين.

ويعتمد برنامج التمويل على ضمانات مرتبطة بإيرادات برشلونة من حقوق البث التلفزيوني، وفقا لبنود اتفاقيات السندات، التي تمنح المستثمرين حقوقا على الإيرادات المخصصة للضمان. ويعني ذلك أن النادي يحصل على التمويل في الوقت الحالي، مقابل تخصيص جزء من إيراداته المستقبلية للوفاء بالتزاماته تجاه المستثمرين.

ويعادل الفارق الائتماني البالغ 202 نقطة أساس 2.02 نقطة مئوية فوق السعر المرجعي المستخدم في تسعير السندات، ولا يمثل سعر الفائدة الإجمالي، بل يعكس العائد الإضافي الذي يطلبه المستثمرون مقابل تحمل مخاطر الائتمان.

ويمنح نجاح الإصدار برشلونة دفعة من حيث السيولة والقدرة على الوصول إلى أسواق التمويل، لكنه لا يعني نهاية التحديات المالية التي تواجه النادي، حيث تظل إدارة النفقات والحفاظ على الإيرادات والوفاء بالالتزامات المستقبلية عوامل أساسية لضمان استقرار وضعه المالي في السنوات المقبلة.